影片讲述成化年间，东厂督主王子师图谋篡位，联合西厂柳传道杀害朝廷重臣，首辅大臣卢全安被害前嘱托义女若兰去大漠寻找曾经的神剑山庄少庄主丁解，现在的天下第一铁匠——孤狼为国除害。隐居大漠的孤狼在意外之下救了卢全安心腹——锦衣卫前指挥使隋唐。孤狼经由隋唐及若兰得知卢全安被害，于是再次挺身而出，最终率众人击败了王子师和柳传道，自己也舍身殉国的故事。

明朝年间，天下第一富商沈世杰临终前以奇门遁甲之术建造天机宝库封存巨额财富，不料死后竟被贼人环伺劫掠了沈家后人沈雨馨，段十一郎为救沈雨馨以及保卫天机宝库，召集江湖侠客深入西域荒漠，一路披荆斩棘，正邪两派开启了一场刀光剑影荡气回肠的生死较量……